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1.4 利率债市场9月利率债市场有所回调，制约信用债市场上涨空间。从一级市场来看，当月利率债发行放缓，发行利率整体回升，但发行量和净融资额仍处较高水平。其中，新增地方专项债发行大幅放量，创历史最高水平，对信用债（特别是城投债）产生接替作用。从二级市场来看，与上月末相比，9月末利率债收益率普遍上行，主要原因是流动性收敛、稳投资和宽信用预期、地方债供给冲击、通胀压力升温、中美利差收窄等因素制约债市上涨空间。从月内走势看，9月中上旬利率债市场整体下跌，下旬受经济金融数据不振、央行未跟随美联储加息，以及降准预期影响，债市有所上涨。由此，跟随利率债收益率走势，当月信用债市场亦呈现先跌后涨态势。

利率高涨 风向转了？为了解决民生住房等重大问题，监管对于房贷利率一直执行差异化政策。对多套房的购房贷款严格控制并提高贷款比例限制和贷款利率，而对首套房贷款利率则比较宽容。据了解，早在三年前，国有大行在很多地方的首套房仍能执行8.5折，甚至更低折扣的房贷优惠，但是如今银行贷款的风向有所转变，首套房作为刚需在此次房贷普涨中亦难以幸免。

攀钢钒钛去年营业收入约为94.36亿元，实现净利润约为8.63亿元，期间实现的扣非后净利润约为7.62亿元，今年上半年盈利达到11.5亿元，这还是在剥离钢铁主业的情况下取得的，如果钢铁类资产还在上市公司，估计业绩会更加骄人。按照昨天的收盘价格，攀钢钒钛的市盈率大约为15倍，基本在合理范围内。天风证券认为，需求的好转和供给趋紧推动钒价不断上涨，五氧化二钒均价当前已从2015年底的4.15万/吨上涨至目前的26.5万/吨，并有望延续上涨趋势，预测公司2018-2020年归母净利润分别为23.54亿元、25.25亿元和26.24亿元。

他指出，以下两种情况的其中之一是真实存在的：一是鲍威尔犯了个错误，他想取悦华尔街，但他过于温和，引发了不必要的担忧。当美联储意识到错误时，将会调整立场让市场平静下来。如此一来，对黄金的利好影响就将消失。二是美联储知道一些外界不知道的事。如果美联储真的认为经济衰退即将来临，那么黄金吸引力可能会持续更长时间。然而，考虑到美国经济的稳健状况，鲍威尔和他的同事更有可能注意到一些可怕的事——但这些事正在美国以外的地区展开，例如欧元区或中国。在这种情况下，黄金仍可能受益于避险需求，但美元升值将限制金价涨幅。

据记者了解，一项有关拆分子公司在A股上市的条件门槛正在业内被传播讨论，其中包括：1、上市公司（母公司）规模大：上市满5年、3个月平均市值大于150亿、3年合计扣非净利润大于10亿；2、分拆上市主体（子公司）的业务有别于原上市公司的主营业务：分拆主体业务净利润占原公司比例小于50%、净资产小于30%。

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